传闻已久的定向降准落地 释放什么信号?

搜狐焦点东营站 2019-05-08 09:10:55
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中国人民银行决定从2019年5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。

中国人民银行决定从2019年5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。

5月6日上午,央行官网发布消息,为贯彻落实国务院常务会议要求,建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架,促进降低小微企业融资成本,中国人民银行决定从2019年5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。

对仅在本县级行政区域内经营,或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行,执行与农村信用社相同档次的存款准备金率,该档次目前为8%。

约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策,释放长期资金约2800亿元,全部用于发放民营和小微企业贷款。

这是中国今年内第二次降低存款准备金率。

今年首次降准1月分两次完成。1月4日晚间,央行公告决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。其中,1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。

同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。两次合计释放资金约1.5万亿元。

传言了多次的降准终于落地

其实关于“定向降准”,其实网络上早有多种说法,不过最后都被央行辟谣了。

3月29日,一则假冒新华社记者发布的“4月1日起降准”的谣言在微信群流传开来。

当日晚间,央行官方微博发布消息称:“有消息称’中国人民银行决定自2019年4月1日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点’。此为不实消息。”

4月23日,有传言称,央行25日(周四)起拟对部分农商行及农信社等农村金融机构定向降准1个百分点。

金融时报报道称,央行表示,该消息不属实,央行目前并没有新的定向降准政策。

另外,针对有媒体关于“相关机构根据季度MPA(宏观审慎评估)考核的结果而进行存款准备金率动态调整”的报道,央行表示,这一报道也与事实不符。

今日央行定向降准落地,正式打破流传已久的降准谣言。

不过,这次降准仅是专门针对县域农商行的定向降准,也是自4月国务院常务会议中要求抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率政策框架、两会期间易纲表示对不同规模银行实行不同档次的存款准备金后,政策正式落地。

对于此次定向降准的原因,央行称,为贯彻落实国务院常务会议要求,建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架,促进降低小微企业融资成本。

后续仍有降准、降息空间?

央行行长易纲在今年全国两会记者会上指出,在中国目前的情况下,存款准备金率下调应该说还有一定的空间,但是这个空间比起前几年已经小多了。他还指出,会非常努力地以改革来促进实际利率的降低。

另 “中国金融时报”媒体消息称“中小银行定向降准有空间”。

多数受访专家均认为,进一步推进中小银行差异化准备金政策基本没有制度障碍,有望在较短时间内加以实施,而加快民营企业债券发行也面临着较好的时机。

业内人士还认为,中小银行不同于大型银行,在资金来源和资金成本仍不具优势的情况下,持续加大小微信贷业务的投入力度有一定的困难。

降低这类机构的存款准备金率不仅能有效释放增量资源,而且也有助于通过向银行提供低成本资金来进一步降低企业的融资成本,进而对提升中小银行服务实体经济的能力产生积极作用。

降息方面,苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙称,短期内,央行降息的可能性依然较低,当然企业融资的实际利率偏高,主要是金融机构在基准利率基础上增加了较高的风险溢价,政策的重点应是降低这一风险溢价。

不过,国盛证券认为,降息也可期,但更大可能是降政策利率,而非基准利率。

央行上一次降息要追溯到2015年10月。随后的三年多时间,央行并未调整过基准利率。

央行降准,对房贷、楼市有什么影响?

都说房价变化长期看人口,中期看土地,短期看金融。

央行是否降准涉及到短期内的金融政策,降准则意味着更宽松的货币环境,房贷利率将会有更大的下降空间,不降准则意味着维持现状。

因此,每逢央行降准,总有人关注其是否将对房贷、楼市等方面带来影响。

所谓降准,即降低存款准备金率。储户每向银行存100元,银行会被强制上交一定比例的钱给央行,比如比例10%,即10块,剩下的90块才能放贷。这个比例便是存款准备金率,被强制上交的钱便是存款准备金。当央行降低存款准备金率时,便意味着有更多的钱流向市场。

于房贷方面而言,降准之后,银行的资金将会比较充裕,房贷利率会下降,购房者的压力也将减少。因此房贷的门槛也将降低,放款的速度会更快。

于企业而言,降准之后,资金的流向将对于急需资金的行业来说是好事情,其中难免会包含房企。降准之后,银行也会重新支持房企信贷,因此房企资金短缺的现象也将缓解。

总而言之,银行资金宽裕了,房企更容易融资了,房贷门槛也将宽松了,因此房贷利率将下降,减轻购房成本。

但值得一提的是,此次降准仅是专门针对县域农商行的定向降准,用意非常明确,全部用于发放民营和小微企业贷款,更大的意义在于促进实体经济的发展

中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示,此次降准为真正意义上的定向降准,有助于农商行回归本地、回归本源。

不过虽然对楼市、房贷并没有直接利好的影响,但也难免会产生间接影响。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,此次降准,释放积极信号,通过降低资金成本也利好楼市,这或对今年二季度楼市成交、市场预期改变、企业投资成本降低等带来利好,尤其是会在区域结构上形成更好的刺激效应。

从此次政策来看,出发点在于两点,即对于服务县域等中小银行提供了优惠的存款准备金率,同时对于此类资金的发放,更聚焦在民营和小微企业领域。其中排名前列点会直接刺激二贷资金规模的增加,而第二点则继续利好扶持中小型企业。

从地产领域来说,预计二季度或接下来会有几个较为明显的转变。

排名前列、银行可贷资金规模增加,将使得银行放贷的积极性增加。虽然理论上此类资金只能流入到民营和小微企业,但客观上银行的资金约束减少了,其放贷的空间增大,这会刺激开发贷和按揭贷等业务。

第二、此类银行有部分是限定在县域领域的,那么后续县城楼市会有相对活跃的态势。尤其是百强县和贫困县等,实际上都需要更多的银行贷款资金做支持,这利好此类区域楼市的交易活跃。当然也要把控部分违规资金近期流入房地产市场的风险。

第三、从目前产业发展的导向看,乡村振兴计划、特色小镇、民宿、文旅地产、农业产业园等都是重点支持的产业,部分开发商已经涉足了此类产业,未来应该坚持“房住不炒”的概念,同时积极获取各类优惠贷款,这是今年开发商的一个新的融资机会。

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